腾讯财报释放的三个信号

3月21日,腾讯披露全年财报。2018年腾讯收入3127亿,同比增长32%;归属于公司权益持有人应占盈利为787亿,同比增长10%。

这是三年来腾讯营收、净利润增速最低的一次。2018年第四季度,腾讯净利润同比下跌32%,也是多年来首次。

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(腾讯营收、净利润增速双双放缓)

不久前,有媒体爆料,腾讯开始裁撤一批中层干部,涉及10%、约200人,此举意在为年轻人腾位置。去年9月,腾讯进行重大组织架构调整,将原有事业群打散重组,新增云与智慧产业事业群,全面转向产业互联网。

而这一番变动,又能在业务层面带来什么反应 ? 

 “现金牛”病了?

腾讯的收入中,网络游戏收入占比最高,被视作腾讯的“现金牛”业务。

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(腾讯历年收入构成)

2018年初,中国游戏版号暂停审批,直到年底才恢复。 

据财报,2018年第四季度,腾讯网络游戏收入下降了6%,全年网络游戏收入1040亿元,同比仅增长6%,2017年的这一数值为38%。此外,个人电脑客户端游戏业务收入同比下降了8%,腾讯称是由于用户将时间转移至手游所致。

3个月前,游戏版号已重启审批,至今已有8款腾讯游戏获批,但由于大量游戏积压,排期相对往年较慢。

“现金牛”业务表现乏力,腾讯的基石性业务——“社交网络”增长的天花板也十分明显。

据财报,至2018年底,QQ的月活跃账户数为8.03亿,环比增速已接近零。腾讯称,年轻用户使用QQ手机版的时间在稳健增长。 

此外,微信及WeChat的合并月活跃账户数增至10.98亿,每天平均有超过7.5亿微信用户阅读朋友圈,但微信及WeChat的合并MAU(月活跃账户数)环比增速仅1.4%。

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腾讯投亏了? 

最令人惊讶的,莫过于2018年第四季度公司净利润环比暴跌39%。在腾讯的解释中,这是由于2018年第三季度“若干投资公司较高公允价值收益所致”。翻译过来就是,2018年第四季度,腾讯所投资公司的公允价值减少,导致净利润下滑。

值得注意的是,去年第四季度,腾讯录得“其他亏损净额”为21.39亿元。引发亏损的原因同样在于,对部分投资公司计提的减值拨备。2018年,腾讯于投资公司及收购产生的无形资产的减值拨备总值达175.77亿。

简而言之,腾讯在调低对所投公司资产的“估值”。

长久以来,对于腾讯“投行化”的质疑不绝。但此前的腾讯投资年会暨IF大会上,腾讯总裁刘炽平称,投资是腾讯的核心策略,2019年腾讯投资规模不会收缩。

目前,腾讯已投资超过700家公司,其中,2018年有16家公司上市,包括拼多多、美团点评等。

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(腾讯不完全投资版图)

梳理腾讯的财报可发现,2018年腾讯新增投资主要集中在零售、网络游戏、媒体给娱乐等领域。

腾讯云醒了?

自2018年第三季度起,腾讯开始披露其云服务的收入。2018年,腾讯云收入为91亿元,主要集中在网络游戏及视频流媒体等垂直领域。

调研机构Canalys报告显示,全球市场份额排名前十的云计算服务提供商榜单中,腾讯云排在第九位,排名第一的亚马逊AWS的2018年营收为73亿美元,腾讯云的规模不到其两成。

另据IDC报告,2018年上半年中国公有云厂商份额,腾讯云占11.2%。 

自去年启动战略转型后,腾讯开始拥抱产业互联网,从目前的情况来看,腾讯云任重道远。

腾讯称,2019年,将整合能力,为零售、金融等方面提供定制解决方案。“利用小程序、微信支付及企业微信加强与企业的联系。” 

       文章来源:微信公众号“新零售智库”(ID:newretailinsider)

      作者:王诗琪

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